1964'te Long Beach, California'da doğan Cage, yetiştirdiği ünlü sinemacılarla bilinen Coppola ailesinin bir üyesidir. Amcası ünlü yönetmen Francis Ford Coppola, teyzesi Talia Shire, kuzenleri Sofia Coppola, Roman Coppola ve Jason Schwartzmann'dır. Babası August edebiyat profesörü, annesi Joy ise koreograftı. 2 ağabeyi Marc ve Chirstopher, radyocu olarak çalışmaktadır.

Akrabalarının da etkisiyle oyuncu olmak isteyen Cage, UCLA'de Tiyatro, Sinema ve Televizyon bölümünü bitirdi. 1983'te amcasının Rumble Fish filminde rol aldı. Küçük rollerle başladığı kariyerinde ilk önemli başarısını 1984 yapımı Birdy filmiyle elde etti. Vietnam'da savaşan iki çocukluk arkadaşını anlatan film Cannes Film Festivali'nde Jüri Özel Ödülü'nü kazandı. Daha sonra Peggy Sue Got Married, Moonstruck, Wild at Heart gibi filmlerde oynadı. En büyük başarısını 1995 yapımı Leaving Las Vegas filmiyle elde etti. Bu filmde intihara eğilimli bir alkolik olan Ben Sanderson'u canlandıran Cage, Oscar ve Altın Küre başta olmak üzere birçok önemli ödülün sahibi oldu.

1997'de Con Air ve Face/Off gibi iki başarılı aksiyon filminde oynadı. 1998'de ise romantik City of Angels filminde başrolü Meg Ryan ile paylaştı. 2002 yapımı Adaptation filmindeki Kaufman rolüyle bir başka Oscar adaylığı kazandı. 2000'li yıllarda The Weather Man (2005), Next (2007) gibi filmlerde oynayan Cage, yine 2007 yılında Hayalet Sürücü adlı filmde ana karakteri canlandırdı ve 2012 yapımı devam filminde aynı rolü tekrarladı.

1980'li yılların sonlarında aktris Christina Fulton ile birlikte olan Cage'in bu ilişkiden Weston Coppola Cage adında bir oğlu doğdu. Weston Cage, hem aktörlük, hem de müzisyenlik yapmaktadır. 1995-2001 yıllarında aktris Patricia Arquette ile evli kalan Cage, boşanmasının ardından bu kez Elvis Presley'in kızı Lisa Marie Presley ile 2002'de evlendi, ancak bu evlilik de 2 yıl sonra boşanmayla sonuçlandı. Üçüncü evliliğini ise 2004 yılında Kore kökenli Alice Kim ile gerçekleştirdi. 2005 yılında Kal-El adında bir erkek çocuğu dünyaya geldi.