1964'te Los Angeles'ta doğdu. Ünlü oyuncu Peter Fonda ve Susan Brewer'ın kızıdır. Dedesi Henry Fonda ve teyzesi Jane Fonda da Amerikan Sineması'nın ünlü oyuncularıydı. 1966 doğumlu Justin adında bir de erkek kardeşi bulunmaktadır. Bu kadar sinemayla iç içe bir ailede büyümesi nedeniyle sinema dünyasına küçük yaşlarda girişi de kaçınılmaz oldu. Henüz 5 yaşındayken Easy Rider'da babası ile birlikte kamera karşısına geçen Fonda, komündeki küçük çocuklardan birini canlandırdı. Bu film sayesinde motosikletle Amerika'nın büyük kısmını gezme imkanı buldu. Anne ve babasının 1972 yılında boşanmasının ardından, Bridget Fonda Los Angeles'ta yaşamayı sürdürdü. Westlake School for Girls'de okudu. Okul yıllarında rol aldığı "Harvey" isimli oyun sayesinde sahne heyecanı ile tanıştı. Yeniyetmelik dönemi boyunca oyunculuğa olan ilgisi artarak devam eden aktris, New York'un ünlü oyunculuk okullarından Lee Strasberg Enstitüsü'nde oyunculuk eğitimi aldı. Okuldaki ilk yıllarını sahne korkusundan kurtulmaya çalışarak geçiren Fonda, inancı ve yeteneği sayesinde korkularının üstesinden gelerek çeşitli oyunlarda rol aldı.

Babasıyla birlikte rol aldığı ilk sinema deneyiminden tam 13 yıl sonra, 1982 yılında rol aldığı Partners filmi ile sinemaya dönüş yaptı. 1987'deki Aria'daki küçük rolünden sonra 1988 yılında rol aldığı You Can't Hurry Love'da ilk kez önemli bir rol aldı. 1989'da Shag'da Phoebe Cates ile birlikte rol alan Fonda, filmde Myrtle Plajı'nda eğlenmeye çalışan kızlardan birini canlandırıyordu. Yine 1989'da İngiliz yapımı Michael Caton-Jones'un yönettiği Scandal filmindeki Mandy Rice-Davies rolü, onu ve başroldeki Joanna Whalley'e daha da büyük şöhret getirdi. Strapless'taki başarılı performansıyla bir araya gelince Fonda'nın Hollywood'daki yeri iyice sağlamlaşmış oldu.

1990'da rol aldığı The Godfather 3'teki küçük ama dikkat çekici performansını "Singles", "Single White Female" (1992), "Bodies, Rest and Motion", Luc Besson'un Nikita'sının Amerikan yeniden çevrimi "Point of No Return" (1993) ve "It Could Happen to You" (1994) filmlerindeki rolleri takip etti. Özellikle Singles ve It Could Happen to You isimli romantik komedi filmlerindeki rolleriyle yeteneğini ispat etme fırsatı bulan Fonda, 1993'te Bernardo Bertolucci'nin Little Buddha, 1994'te Alan Parker'ın The Road to Wellville filmlerinde oynadı. Bir Quentin Tarantino filmi olan Jackie Brown'daki (1997) Melanie karakteriyle pek çok eleştirmenin takdirini kazandı. 1998 yılında Sam Raimi'nin A Simple Plan filminde Bill Paxton'ın giderek aklını yitirmekte olan hamile karısını canlandıran aktris, 1999 yılında çevre sakinlerine dehşet saçan bir göl canavarını konu alan Lake Placid'de (Kara Göl), rol arkadaşı Bill Pullman ile uyumlu bir ikili oluşturdu. 2000 yılında "South of Heaven, West of Hell"de Adalyne Dunfries, The Whole Shebang'de de Val Bazinni rolüyle kamera karşısına geçen Fonda, aynı yıl rol aldığı Delivering Milo'da (Milo'nun Doğumu) bir kez daha hamile rolünde izleyici karşısına çıktı. 2001 yılında Monkeybone ve Kiss of the Dragon isimli filmlerde yer aldı. 2002'de oynadığı televizyon filmi Snow Queen'in ardından sinemadan koptu.

1990'larda Eric Stoltz'la uzun süreli bir birliktelik yaşayan Fonda, 2003'te ünlü film müziği bestecisi Danny Elfman'la evlendi. 2005'te Oliver adlı bir erkek çocuğu dünyaya getirdi.