1978'te Bükreş'te doğdu. 4 yaşında Almanya'ya gelen Lara 16 yaşına kadar çeşitli televizyon dizilerinde rol aldı ve kendisini bu süre içerisinde geliştirdi. 2004 yılı yapımı Çöküş (Der Untergang) filminde Hitler'in son günlerinde sığınağında bulunan kişilerden biri olan sekreter Traudl Junge karakterini canlandırdı. Bu filmde iyi bir performans sergileyerek Oscar Ödülüne aday gösterildi. Almanya'nın önemli film ödüllerinden olan Bambi Film Ödülü'nü kazandı.
Bu film sayesinde dünya tarafından tanınmaya başlayan Lara, Hollywood filmlerinde de görünmeye başladı. 2008 yılında Okuyucu (The Reader) filminde Kate Winslet ve Ralph Fiennes gibi tanınmış oyuncularla çalıştı. 2013 yılında gösterime giren Rush filminde ise Formula 1 pilotu Niki Lauda'nın o dönemki sevgilisi Marlene Knaus rolünde izleyicilerle buluştu.
2009 yılından bu yana Control filminden rol arkadaşı İngiliz aktör Sam Riley ile evlidir. 2014'te Ben adlı bir erkek çocuk dünyaya getirdi.